현금흐름표 - 영업활동현금흐름, 투자활동현금흐름, 재무활동현금흐름

안녕하세요

오늘은 다양한 현금흐름을 분석하여 기업의 재무 건전성을 평가하는 방법에 대해 알아보겠습니다.

 

 

 

1. 영업활동현금흐름

 

영업활동현금흐름은 기업이 본업(주요 영업활동)을 통해 창출하거나 소비한 현금을 나타냅니다. 이는 기업의 실질적인 수익 창출 능력을 평가하는 데 매우 중요한 지표입니다.

 

1. 구성 요소

 

1) 현금 유입 (Cash Inflow)

영업활동에서 들어오는 현금:

• 상품/서비스 판매 대금
• 외상 매출금 회수
• 기타 영업 수익

2) 현금 유출 (Cash Outflow)

영업활동에서 나가는 현금:

• 원자재, 상품 구입비
• 인건비, 임대료, 운영 비용
• 세금, 이자비용

 

2. 공식

 

영업활동현금흐름 = 당기순이익+비현금 항목(감가상각비 등)−운전자본 변동

 

항목 설명

1. 당기순이익
   회계상 수익과 비용을 반영한 최종 이익
2. 비현금 항목
   • 감가상각비: 현금 유출 없이 회계상 비용으로 처리되는 항목
   • 충당금 전입액: 대손충당금 등 미래 비용 대비 항목
3. 운전자본 변동
   • 매출채권 증감: 외상으로 판 매출이 늘면 현금 유입 감소
   • 재고자산 증감: 재고가 늘면 현금 유출로 간주
   • 매입채무 증감: 외상으로 구입한 원자재가 늘면 현금 유출 감소

 

 

3. 해석

 

(1) 양수(+)일 경우

• 본업에서 꾸준히 현금을 창출하고 있다는 긍정적 신호
• 안정적인 경영 상태를 반영

(2) 음수(-)일 경우

• 본업에서 현금 유출이 유입보다 많다는 신호
• 원인 분석 필요:
  • 영업 적자
  • 외상 매출(매출채권) 증가
  • 재고 과다
  • 매입채무 감소

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2. 투자활동현금흐름 (Investing Cash Flow)

 

투자활동현금흐름은 기업의 장기적인 투자 활동에서 발생하는 현금의 유입과 유출을 보여주는 지표입니다. 이는 주로 유형자산, 무형자산, 투자자산의 매입 및 매각과 관련됩니다.

 

1. 구성 요소

 

1) 현금 유입 (Cash Inflow)

투자 활동에서 현금이 들어오는 경우:

• 유형자산 매각: 설비, 공장, 장비 등의 처분
• 투자자산 매각: 주식, 채권 등 투자 상품 매각
• 대출금 회수: 이전에 제공한 대출의 상환

2) 현금 유출 (Cash Outflow)

투자 활동에서 현금이 나가는 경우:

• 유형자산 취득: 공장 건설, 설비 구입
• 무형자산 개발: 소프트웨어 개발, R&D 비용
• 투자자산 취득: 주식, 채권, 부동산 등 투자

 

 

2. 공식

 

투자활동현금흐름 = 투자자산 매각으로 인한 현금 유입−투자자산 취득으로 인한 현금 유출

 

 

3. 해석

 

(1) 양수(+)일 경우

• 자산 매각으로 인해 현금이 유입된 상태
• 투자자산을 줄이거나 비핵심 자산을 처분했을 가능성
• 장기적으로 성장 가능성에 대한 의문이 생길 수도 있음

(2) 음수(-)일 경우

• 신규 투자로 인해 현금이 유출된 상태
• 기업이 미래 성장을 위해 설비 투자나 연구 개발에 적극적
• 적정한 음수는 성장 기업의 긍정적인 신호로 해석 가능

 

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3. 재무활동현금흐름 (Financing Cash Flow)

 

재무활동현금흐름은 기업의 자금 조달 및 상환 활동에서 발생하는 현금의 유입과 유출을 나타냅니다. 이는 주로 부채 및 자본 관련 활동과 관련이 있습니다.

 

 

1. 구성 요소

 

1) 현금 유입 (Cash Inflow)

재무활동에서 현금이 들어오는 경우:

• 차입금 증가: 은행 대출, 회사채 발행
• 신주 발행: 주식 발행으로 자본 조달
• 자사주 매각: 보유 중인 자사주를 시장에 판매

2) 현금 유출 (Cash Outflow)

재무활동에서 현금이 나가는 경우:

• 차입금 상환: 대출금 상환, 회사채 만기 상환
• 배당 지급: 주주에게 배당금 지급
• 자사주 매입: 시장에서 자사주를 매입

 

 

2. 공식

 

재무활동현금흐름=재무활동으로 인한 현금 유입−재무활동으로 인한 현금 유출

 

 

3. 해석

 

(1) 양수(+)일 경우

• 자금 조달이 지출보다 많다는 신호
• 신규 자본 조달(대출, 신주 발행 등)이 활발
• 성장을 위해 외부에서 자금을 끌어오는 경우가 많음

(2) 음수(-)일 경우

• 자금 상환 및 배당 지급이 자금 조달보다 많다는 신호
• 부채 상환이나 주주 환원 정책을 통한 안정적 재무 구조 관리
• 기업이 성숙 단계에 있을 가능성

 

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현금흐름의 이상적 조합

1. 영업활동현금흐름: 항상 플러스(+) → 본업으로 안정적인 현금 창출
2. 투자활동현금흐름: 마이너스(-) → 미래 성장 투자 진행
3. 재무활동현금흐름: 초기엔 플러스(+), 성숙기엔 마이너스(-) → 자금 조달 후 상환 단계